[국내논문]

& & 국제회계기준 전면도입으로 인해 연결재무제표가 주재무제표가 되었음에도 관련 제도가 정비되지 않은 가운데 규제당국은 법적실체로서의 지배기업의 별도재무제표의 추가 공시를 요구하고 있다. 본 연구는 지배회사입장에서 별도재무제표를 이용한 이익조정이 연결재무제표를 이용할 때 보다 용이할 것이라는 추측에 기초하여 별도재무제표를 이용한 재량발생액과 지분법에 의한 개별재무제표를 이용한 이익조정의 차이를 조사하는 것을 목적으로 한다. 이러한 목적을 위해 두 가지 재량발생액 추정모형을 이용하여 두 재무제표 간 재량발생액의 차이를 분석하였다. 분석결과 예상과 달리 별도재무제표의 재량발생액이 개별재무제표의 재량발생액 보다 현저하게 낮은 규모를 나타냈다. 재량발생액의 절대값으로 표현되는 회계이익의 질 측면에서도 유사한 결과를 보였다. 그러나 이러한 결과는 지분법을 적용한 개별재무제표를 이용하여 재량발생액을 구할 때 총발생액에 포함된 지분법손익이 추정과정에서 통제되지 않고 재량발생액에 포함된 결과로 해석된다.

[국내논문]

Nikkei Telecom 경영정보는 일본기업의 재무제표 등을 분석하는 최고의 정보 시스템이다. Nikkei Telecom 경영정보에서 제공하는 정보는 일본경제신문사가 기업 분석을 위해 개발한 NEEDS-CASMA라는 분석 패키지를 이용해 일본 주요기업의 경영 상태 전반을 조명해 볼 수 있는 시스템으로 구성되어 있다.

[국내논문]

[국내논문]

이 연구는 결합재무제표 정보의 가치관련성를 실증분석하기 위하여 결합재무제표에서 보고되는 두 가지 주요 변수인 결합순이익과 결합자본이 그 기업집단에 속해 있는 개별기업의 시장가치에 미치는 영향을 분석하였다. 실증분석모형은 당기의 초과이익과 미래의 이익에 대한 예측을 반영하는 정보에 의해 조정된 장부가치에 의해 기업가치가 결정된다는 Ohlson모형을 기초로 하고 있다. 이 연구에서 사용한 주가수준접근법은 사건접근법에 의한 기존 연구의 한계를 보완해줄 수 있다. 실증분석을 위한 표본은 2005년에서 2007년까지 결합재무제표를 작성한 기업집단에 속하는 국내상장회사이다. 분석결과 기업의 시장가치가 결합재무제표에서 보고되는 기업집단의 당기순이익과 순자산의 장부가치에 의해 영향을 받는다는 증거를 발견할 수 없었다. 이에 비해 개별 기업 순자산의 장부가치와 당기순이익은 기업의 시장가치에 영향을 미치고 있었다. 기업의 시장가치는 기업이 창출할 미래현금흐름의 가치에 대한 편의없는 추정치로 볼 수 있다. 따라서 기업의 미래현금흐름을 평가하는 데 기업집단의 재무제표 정보는 목적적합성을 가진다고 할 수 없다. 따라서 회계정보의 유용성을 결정하기 위한 정보의 질적 특성 관점에서 볼 때 현재 우리나라에서 일정요건을 충족하는 대규모 기업집단에 대해 작성하도록 요구하는 결합재무제표는 폐지되어야 할 것으로 보인다.

[국내 학위논문]

본 연구에서는 국내 주식시장에 상장된 지배기업을 대상으로 개별재무제표의 작성방식에 따른 재무회계정보의 가치관련성을 실증적으로 분석하였다. 과거 우리나라의 기업회계기준(이하 K-GAAP)에서는 개별재무제표에 계상된 종속 $관계기업 투자주식에 대해 지분법을 적용하도록 규정하여 왔으나, 2011년 한국채택국제회계기준(이하 K-IFRS)이 전면적으로 도입됨에 따라 동 투자주식에 대한 회계처리가 원가법 또는 공정가치법을 적용하도록 변경되었다. 하지만, 최근 들어 일각에서는 개별재무제표 작성 방식 변경에 따른 회계처리지침의 미비, 관계법령 해석상의 문제 등을 이유로 지분법 적용 개별재무제표로의 회귀를 주장하고 있으며, 이에 따라 본 연구에서는 K-IFRS하에서의 별도재무제표(이하 별도재무제표)와 K-GAAP하에서의 지분법 적용 개별재무제표(이하 지분법 적용 개별재무제표) 중 어떠한 방식에 의해 작성된 개별재무제표가 주식시장 참가자에게 보다 유용한 정보를 제공해 주는지 여부를 가치관련성 측면에서 실증적으로 분석하였다. 2011년과 2012년 유가증권시장 또는 코스닥시장에 상장된 2,198 기업/연도 표본을 이용한 실증분석 결과, 별도재무제표는 연결재무제표에 추가되는 증분적 가치관련성을 가지는 반면, 지분법 적용 개별재무제표는 연결재무제표에 추가되는 증분적 가치관련성을 가지지 못하는 것으로 나타났다. 이에 따라 연결재무제표의 재무회계정보를 통제한 상태에서 별도재무제표는 지분법 적용 개별재무제표에 비해 상대적으로 높은 가치관련성을 가지는 것으로 나타났으며, 이러한 결과는 별도재무제표(또는 지분법 적용 개별재무제표)와 연결재무제표 간 재무회계정보 차이금액과 주식가격 간 상관관계를 고찰한 추가 실증분석에서도 일관되게 도출되었다. 결과적으로 별도재무제표는 연결재무제표에 누락된 새로운 가치관련 정보를 제공함으로써 지분법 적용 개별재무제표에 비해 상대적으로 높은 가치관련성을 가지며, 이는 별도재무제표가 지분법 적용 재무제표에 비해 주식시장 참여자에게 보다 유용한 가치관련 정보를 제공할 수 있음을 의미한다. 이상의 실증분석 결과는 K-IFRS 하에서의 연결재무제표 중심의 공시체제에서 실제로 공시된 재무회계정보를 대상으로 별도재무제표와 지분법 적용 개별재무제표 중 어떠한 재무제표가 보다 유용한 가치관련 정보를 제공하는지 여부를 분석한 국내 최초의 연구결과로서 지배기업의 개별재무제표 작성 방식으로 별도재무제표 방식을 채택한 금융감독 당국의 결정에 대한 타당성을 입증하였다. 나아가, 일각의 요구에 따라 국제회계기준위원회가 지분법을 허용하는 별도재무제표 기준서의 개정을 검토하고 있는 현 상황에서 지배기업 개별재무제표 작성방식의 결정에 대한 시의적절한 방향성을 제시할 수 있다는 점에서 주된 공헌점을 가질 수 있을 것으로 기대된다.

[해외논문]

2011년 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 도입 $시행되면서 연결재무제표를 작성하는 기업은 별도재무제표를 함께 작성하여 공시하고 있다. 별도재무제표가 피투자기업이나 종속기업의 투자주식에 대해 원가법이나 시가법을 적용하여 표시하며 내부거래에 따른 미실현손익을 제거하지 않는 반면, 연결재무제표는 투자회사와 피투자회사를 하나의 경제적 실체로 간주하며 내부거래와 내부거래에 따른 미실현손익을 제거한다. 이러한 회계정보 범위의 차이로 인해 연결을 통해 이익조정이 커지며 이는 기업특성에 따라 차이가 있을 것이라는 추론이 가능하다.2011년에서 2013년 사이 연결재무제표와 별도재무제표를 모두 공시한 기업을 대상으로 이익조정의 수단인 재량적 발생액을 추정하여 분석한 결과, 연결재무제표의 재량적 발생액은 별도재무제표의 재량적 발생액과 유의적인 차이가 없었다. 그러나 총자산, 부채비율, 매출액, 자기자본이익률 등의 기업특성 변수들이 재량적 발생액의 차이를 설명하는 것으로 나타났다.본 연구의 결과는 기업특성에 따라서 연결을 통해 이익조정이 있음을 시사한다. 연결재무제표의정보를 해석하는데 기업규모, 재무위험, 수익성 등에 유의해야 할 것이다.

[국내논문]

[국내논문]

& & 본 연구는 개별재무제표의 주가관련성과 연결재무제표의 주가관련성를 비교함으로써 연결재무제표를 기본재무제표로 도입하는 국제회계기준 적용의 당위성 여부를 판단하는데 그 목적이 있다. 더불어 연결재무제표에 기초하여 수행되어 왔던 미국의 연구결과를 개별재무제표에 기초하여 수행하여 왔던 우리나라의 연구결과와 직접 비교하여 왔던 지금까지의 연구관행에 문제가 없는지 살펴보고자 한다.& & 본 연구는 개정된「연결재무제표준칙」이 처음으로 적용되는 2001년부터 2006년까지를 분석기간으로 하여 Ohlson 모형을 이용하여 개별재무제표와 연결재무제표의 주가관련성을 비교하였으며, 주요 재무비율의 차이분석도 함께 수행하였다.& & 연구결과 개별재무제표에 기초한 주요 재무비율과 연결재무제표에 기초한 주요 재무비율간에 통계적으로 유의한 차이가 존재함으로써 향후 연결재무제표를 기본재무제표로 공시할 경우 기업가치 또는 신용등급 평가에 영향을 미칠 것으로 예상된다. 또한 개별재무제표의 주가관련성보다 연결재무제표의 주가관련성이 통계적으로 유의하게 낮음으로써 현재 우리나라 기업의 결산시점 주식가격은 주로 개별재무제표에 의존함을 확인하였다. 따라서 향후 연결재무제표가 기본재무제로 공시될 경우 주식가격이 조기에 조정될 것으로 예상된다. 한편 이러한 결과는 지금까지 연결재무제표를 중심으로 이루어진 미국의 연구결과를 개별재무제표를 중심으로 이루어진 우리나라의 연구결과와 직접 비교하는데 문제가 있음을 보여주고 있다.

[국내논문]

[해외논문]

This study investigates the changes in the relative value relevance of operating income in the consolidated financial statements and that in the individual (or separate) financial statements around the adoption of the International Financial Reporting Standard (IFRS) in 2011 in Korea. While the individual financial statements are prepared by each individual company as a legal entity, the consolidated financial statements are prepared by a parent company to present the financial position, the financial performance, and the cash flows of the parent company and its subsidiaries as a single economic entity. Before the adoption of the IFRS, the individual financial statements were the primary financial statements while the consolidated financial statements were complementary. The status of these two statements has reversed with the adoption of the IFRS：the consolidated financial statements are now disclosed as the primary ones, and the individual financial statements of the parent company, termed “the separate financial statements”, as complementary ones. Based on these changes in the reporting environment, we raise the following two research questions. First, is there a difference in the relative value relevance of operating income from the two types of financial statements? Second, has the relative value relevance of operating income from the two types of financial statements increased or decreased after the adoption of the IFRS? To address these questions, we examine all listed firms either on the Korean Stock Exchange(KOSPI sample) or on the Korean Securities Dealers Automated Quotations(KOSDAQ sample) that disclose the consolidated financial statements for 6 years (2008～2013) around the adoption of the IFRS. The total sample size is 5,520 firm year observations：2,210 observations from the Pre-IFRS period (2008～2010) and 3,310 observations from the Post-IFRS period (2011～2013). To estimate the operating income, the price level model of Ohlson (1995) is used. Our major findings are as follows. First, the value of operating income reported in the individual (or separate) financial statements is more relevant than that in the consolidated financial statements in both the Pre-IFRS and the Post-IFRS periods. This result implies that the investors in the capital market, who are familiar with the individual financial statements, still make investment decisions mainly based on the separate financial statements in the Post-IFRS period, which is contrary to the intended purpose of the supervisory body such as the Korea Accounting Standards Board (KASB). This finding can help the KASB and the supervisory body to make decisions on amending the accounting standards or policy related to the IFRS in which the consolidated financial statements are disclosed as the primary accounting information. Second, results based on the full sample indicate that the value relevance of operating income from the consolidated financial statements as well as from the individual financial statements has significantly improved in the Post-IFRS period, revealing that accounting information after the mandatory adoption of the IFRS is more useful from the perspective of the investors in the capital market. Thus, compared to the old accounting standards (K-GAAP), the IFRS has been more effective in conveying useful information on a firm’s operating activities. However, we find that this result holds only for the KOSPI sample when we test the KOSPI sample and KOSDAQ sample separately；for KOSDAQ firms, we observe that the value relevance of operating income from separate financial statements has increased in the post-IFRS period while there is no significant difference in the value relevance of consolidated operating income between the Pre-IFRS and the Post-IFRS period. Overall, the results of this study may provide additional empirical evidence to the related research on the effect of the IFRS adoption in Korea and contribute to the academia as well as to standard setters and policy makers for evaluating the effectiveness of the IFRS adoption.

[국내논문]

연결재무제표는 자본시장의 국제화에 따라 기업의 해외자금을 조달과 외국인 투자기업 국제적기업에게 필요한 사항이다. 본 논문의 연결재무제표정보공시에 따른 분석결과는 첫째, 감사의견이 반영된 연결재무제표를 공시함으로써 신뢰하고 유용한 재무정보 제공이 된다. 둘째, 연결재무제표를 주 재무제표로 하고 개별재무제표를 보조 재무제표로 하는 국제적 정합성에 부합하게 된다. 국제회계기준 도입을 앞두고 국제회계기준 로드맵에 의하여 2009년부터 국내법인이 국제회계기준을 조기에 적용이 가능 할 것이다. 셋째, 연결손익계산서 대상으로 법인세를 과세하는 연결납세제도의 실용화를 촉진하는 데 중요한 역할을 할 것이다(미국은 1917년, 일본은 2002년 연결납세제도 도입).

[국내논문]

회계정보의 신뢰성과 투명성을 높이기 위한 체계적인 회계기준의 변화는 기업 환경의 변화와 더불어 지속되어 왔다. 본 연구에서는 K-IFRS 공표 이후 2009년 K-IFRS를 조기 적용 공시한 기업들을 대상으로 K-GAAP와 K-IFRS의 공시 사항들을 비교 분석함으로써 재무제표의 변동사항을 파악하여 회계환경 변화에 대한 이해도를 높이는데 연구의 목적이 있다. 본 연구 분석결과는 다음과 같다. 첫째 K-IFRS의 적용은 재무수치(자산, 부채, 자본)와 연결대상 범위에 변동이 있는 것으로 나타났다. 둘째 K-IFRS의 적용은 재무제표 표시방법(계정과목 표시방법이나 영업이익표시, 계정과목 수, 주석페이지 수)에 변동이 있는 것으로 나타났다. 본 연구의 한계점으로는 분석대상 적용기업의 수가 적고, 업종별 편차 등을 구분하기가 어려운 측면이 있으며, 자산규모와 기업의 공시 결과 연결기준의 한계로 개별기준으로도 분석이 이루어졌으며 2011년 이후 자산 규모 2조원 이상의 기업에서 의무적용 공시되는 추가 자료를 바탕으로 업종별 재무제표 변동에 대한 비교분석이 가능할 것으로 판단된다. 본 연구 결과 주요 기업의 재무제표 변동사항에 대한 차이를 통하여 동종 경쟁업체의 미래 변동사항들을 추정할 수 있을 것으로 보이며, K-IFRS 적용으로 국내 기업들이 글로벌 시장에서 회계정보의 투명성을 향상시키고 신뢰도를 제고시킬 수 있도록 회계전문가들에 대한 교육 및 회계시스템 구축 등 기업들의 활발한 준비가 필요하다고 판단된다.

[해외논문]

This study is based on the status of the review system (all local governments in 2012-2016), which is one of the verification procedures for financial statements since the accrual double-entry bookkeeping system was introduced to local governments in 2007. The purpose of this study is to identify current problems and suggest ways to improve the quality of the financial statements. First, reviewers should strengthen their responsibility to prepare financial statements by increasing the competence and expertise of local government officials so as not to violate independence. Second, the role of internal audit organization should be strengthened so that internal audit can perform the actual control function for accounting errors and fraud detection. Third, the appointment of reviewers should be advanced within five months from the start of the fiscal year, and the interim review system should be specified to reinforce the preliminary control function. Fourth, the review fee, which is significantly lower (average of W12 million), should be realized to prevent deterioration in quality due to low-cost commitments. Fifth, it is necessary to consider the introduction of a system for appointing reviewers to municipalities above a certain size to improve the quality deterioration caused by the large-scale order method and the problems caused by the formation of the relationship. Sixth, supervision standards should be strengthened to monitor local government accounting regularly. Lastly, it is also necessary to consider institutional mechanisms for the detection of errors or fraud by activating the participation of qualified specialists in the field of government accounting through the registration system of the government accounting reviewer. This study seeks to improve the reliability of local government's financial information, focusing on the status of the financial statement review system, and hopes that the interest and financial participation of the financial statements will increase actively.

[국내 학위논문]

베트남은 풍부한 자연자원과 인력자원, 저렴한 인건비 및 넓은 소비시장을 가지고 있는 나라로서 외국투자자 특히 한국투자자들에게 유리한 투자환경이다. 1992년에 한국과 외교관계를 수립한 후 양국 간의 경제, 문화, 교육 등 다양한 교류가 지속적으로 확대되어 베트남으로 진출하는 한국기업들이 급증하고 있다. 이러한 배경하에서 한국투자자들이 베트남에 있는 기업들의 회계정보에 대한 수요가 증가하고 있다. 그러나 한국과 베트남의 현행 회계기준이 달라 재무제표 작성기준과 공시제도에 차이점이 존재한다. 
 본 연구는 베트남과 한국의 재무제표 및 재무제표 공시제도를 비교하기 위해서 재무제표의 작성기준, 종류, 공시기한, 공시방식 등을 개관적으로 살펴보고 비교분석 하였다. 비교분석을 통한 양국의 재무제표의 주요 차이점은 첫째, 한국에서는 계속기업들만 재무제표를 작성하는 것과 달리 베트남은 계속기업이 아니어도 재무제표를 작성해야 한다. 둘째, 재무제표의 보고기간이 1년을 초과하거나 미달하는 경우, 한국은 보고기간이 변경된 이유와 재무제표에 표시된 금액이 완전하게 비교가능하지 않다는 사실을 추가로 공시해야 하는 반면, 베트남의 경우에는 당기 재무제표에 표시된 금액과 비교가능한 해당 데이터도 추가적으로 제공해야 한다. 셋째, 한국의 재무제표의 구성은 재무상태표, 포괄손익계산서, 현금흐름표, 자본변동표 및 주석이 있는 반면 베트남은 자본변동표가 따로 없고 주석의 일부이다. 넷째, 모든 베트남 재무제표 본문 양식에서는 각 항목의 코드도 표시해야 되지만 한국의 경우에는 재무제표상 코드형성 규정이 아직 없다. 다섯째, 한국의 포괄손익계산서는 손익계산서와 포괄손익계산서로 단일형식과 분리형식을 구분되며 기업이 둘 중 하나를 선택하여 취할 수 있는데 반해 베트남에서는 단일형식만을 적용하고 있다. 
 재무제표 공시제도에 관련해서 한국에서는 모든 기업들이 재무제표를 보고할 때 금융감독원에 보고하여야 한다. 그러나 베트남에서는 기업의 종류로 기준하고 재무부, 세무기관, 통계기관 등 규정된 관계기관에 보고해야 한다. 또한, 상장기업들이 온라인으로 재무제표를 공시할 때, 한국기업들은 유일한 전자공시시스템(DART)을 사용하는 반면에 베트남의 경우에는 증권위원회 사이트는 물론 해당 증권거래소의 사이트에서도 일정기한 내에 재무제표를 공개공시한다.
 한국과 베트남 간의 재무제표에 관한 차이점이 존재하는 이유는 회계기준이 다르기 때문이다. 베트남은 국제회계기준을 아직 완전 도입하지 않았으며 자국의 회계기준도 부족하므로 회계정보의 질이 좋지 않고 재무제표 조작, 재무제표 제출 지연 등 재무제표에 관련한 많은 문제점이 발생하고 있다. 따라서 이러한 문제점을 해결하고 베트남의 회계정보 품질을 향상시키기 위하여 베트남이 국제회계기준에 맞춰 회계체계 개선 등의 노력을 기울일 필요가 있다.

[국내논문]

지배회사가 개별재무제표에서 종속회사 투자주식을 원가법으로 평가한 경우 개별재무제표 공시후에 공표되는 연결재무제표의 정보효과가 있음을 여러 선행연구에서 검증한 바 있다. 기업회계기준이 개정되어 1999년부터 지배회사의 개별재무제표에서 종속회사 투자주식을 지분법으로 평가해야 하는데, 지분법평가손익이 반영된 개별당기순이익은 지분법을 정확히 적용했다면 연결당기순이익과 동일하다. 따라서, 원가법하에서의 연결재무제표의 정보효과에 비하여 지분법하에서의 연결재무제표의 정보효과는 연결당기순이익 측면으로 볼 때는 낮을 수 있다. 본 연구의 목적은 지분법하에서의 연결재무제표 정보효과가 존재하는지의 여부를 선행연구의 방법을 적용하여 분석하였다. 본 연구에서는 사건일을 연결감사보고서일과 연결재무제표 제출마감일로 하고, 표본기업을 3개의 포트폴리오(개별당기순이익에 비하여 연결당기순이익이 감소한 기업, 변동이 없는 기업 및 증가한 기업)로 구분하여 사건일을 중심으로 한 검증기간 동안 각 포트폴리오간에 평균초과수익률 및 통제기간과 검증기간간의 주식거래량에 차이가 있는지를 검증하였다. 또한, 연결이익 정보와 연결매출액 정보가 주가에 영향을 주는지를 검증하기 위해서 사건일 기간의 누적초과수익률을 종속변수로 하고 연결이익 정보와 연결매출액 정보를 독립변수로 하는 회귀분석을 수행하였다. 분석결과 사건일을 포함하는 검증기간 동안 3개의 포트폴리오간의 평균누적초과수익률간에 유의한 차이를 발견하지 못하였으며, 통제기간과 검증기간간에 3개의 포트폴리오 모두 주식거래량의 유의한 차이를 발견하지 못하였다. 또한, 회귀분석에서도 연결이익 및 연결매출액 정보가 주가에 유의한 영향을 주고 있음을 발견하지 못하였다. 이러한 분석결과에 기초하여 볼 때 지배회사가 개별재무제표에서 지분법을 적용할 경우 연결재무제표가 공표되기 전에 연결이익 정보가 시장에 반영되기 때문에 원가법하에서의 연결재무제표의 정보효과에 비하여 낮은 수준이라고 판단할 수 있다. 그러나, 이러한 결과가 연결재무제표가 유용하지 않음을 의미하는 것은 아니나, 지분법을 적용함으로써 사전에 연결이익 정보가 시장에 반영되었을 가능성이 있음을 검증하였다는 점에서 본 연구의 의의를 찾을 수 있을 것이다.

[국내논문]

[국내논문]

재무제표의 제1차적 작성책임은 기업에 있다. 여기에 혼란이 발생한다면 외부감사인의 독립성에 심각한 문제를 야기한다. 본 논문에서는 기업의 재무제표 작성 절차에 있어 이사회의 재무제표 승인, 영업실적 예측치의 공시, 내부감사의 감사업무 수행, 외부감사 수행, 주주총회 개최 등의 대표적 사건이 적절히 시차를 가지고 진행되는지를 알아보았다. 정기주주총회 6주전에 이사회가 재무제표를 작성하고, 회사의 내부감사는 그로부터 4주 이내에 감사보고서를 작성한다는 상법상의 규정은 거의 제대로 지켜지지 않고 있었다. 또한 이사회의 재무제표 승인일이 외부감사 시작일보다 늦은 경우가 74.4%에 달하였으며, 이는 외부감사인의 외관상 독립성에 부정적인 영향을 줄 수밖에 없다. 이사회의 재무제표 승인이 외관상 없었다고 하더라도, 적시성이 중요한 영업실적 공시 역시 70.2%의 기업은 외부감사일보다 늦게 영업실적 공시가 이루어짐을 관찰하였다. 아직도 기업 내부의 회계인력으로 충분히 재무제표 결산작업을 수행하지 못하고 외부감사가 이루어져야만 회계정보가 외부 이해관계자에게 제공되는 현실은 향후 원칙중심의 국제회계기준 적용으로 인한 회계전문인력의 확충에 있어 시급히 해결해야 될 것이다. 회계투명성의 달성은 새로운 제도의 시행으로만 가능한 것은 아니며 기존 제도의 운영에 있어 최선의 관심과 적절한 감독으로 어느 정도 가능할 것이다. 현행의 외부감사보고서 전자공시와 사업보고서 전자공시의 상호 절충이 필요할 것이며 이사회의 재무제표 작성에 대한 실질적인 관리감독이 필요하다고 제언한다.

[국내논문]

The purposes of this study are to develop the evaluation indexes for financial statement analysis model of Private Colleges & Universities and to suggest the method of applying this evaluation indexes. The procedures of constructing the financial statement analysis model for Private College & University is as follows ; ⅰ) Deciding a field of evaluation(financial safety, flexibility, appropriateness, soundness, efficiency, growth) ⅱ) Abstracting the evaluation indexes according to the field of evaluation ⅲ) Constructing the integrated model using Index Comparison Method, Index Method, Radar Chart Method But it must be improved several problems of accounting system in Private Colleges & Universities to apply the financial statement analysis model effectively.

[해외논문]

This study investigates whether the audit market competition affects financial statement comparability. The audit market competition is one of the important factors which influence auditors’ behaviors. Prior studies report that the audit market competition, measured by the number of audit firms in the same year and industry, has negative effect on audit quality.If the level of competition in the audit market is high, the auditor is more likely to acquiesce to the preference of the client firms to secure and maintain the client firms as a client. In this situation, the auditor's bargaining power with the client firms will be weakened, and it leads to the decrease of auditor independence in delivering audit services. Also, according to prior studies, the auditors are able to influence financial statement comparability through the consistent application of the audit procedures. In this perspective, we expect that intensified audit market competition makes it difficult for the auditor to perform rigorous and consistent audits, which result in a decrease of financial statement comparability.To confirm our prediction, we conduct empirical analyses using 11,759 firm-years observations of Korean listed firms over the period of 2005-2018. We find that financial statement comparability decreases as audit market competition intensifies. It suggests that if competition in the audit market intensifies, the auditors are more likely to comply with the client’s preference related to financial reporting, making it difficult to conduct rigorous and consistent audits. It leads to the decrease of financial statement comparability as well as audit quality.We also find that the empirical results are not statistically different between the subsample of Big4 and that of non-Big4 auditors, showing that more fierce audit market competition lowers financial statements comparability, regardless of a Big4 audit firm. Furthermore, we document that the negative relationship between the level of audit market competition and the financial statement comparability has been alleviated since the implementation of International Financial Reporting Standards. The main findings of this study are robust even after using alternative measures of financial statements comparability, and considering fixed effect of audit firm and client firm.In sum, this study shows that audit market competition is one of the important factors determining the financial statement comparability. Also, by revealing the negative effect of audit market competition on financial statement comparability, which is one of the qualitative characteristics of accounting information, these results provide meaningful implications for regulatory agencies paying attention to the level of competition in the audit market.

[국내논문]

보험회계는 보험정보의 이용자가 사정을 잘 알고서 판단이나 의사결정을 할 수 있도록 경제적 정보를 식별하고 측정하여 전달하는 과정이다. 한국에서는 2011년부터 보험계약의 회계에 관해서는 한국채택 국제회계기준서를 적용함에 따라 공정가치 회계가 보험회사의 재무제표라는 수단을 통하여 보험산업에 큰 영향을 미칠 것으로 예상되었다. 본 연구는 과거 보험회계기준과 현행 한국채택국제회계기준을 적용한 상장회사의 재무제표를 비교하여 한국채택 국제회계기준에 따른 재무제표의 영향을 분석하는 것이다. 대출채권, 보험계약채무, 자산총액, 부채총액, 자본총액 등 5개 항목에 대해 상장회사 12 보험회사를 표본으로 전환일 기준으로 대응표본검정을 분석한 결과 대출채권을 제외한 나머지 4개 항목의 차이가 통계적으로 유의함을 확인하였다. 이는 전환일을 기준으로 책임준비금(보험계약채무), 자산, 부채 및 자본이 금융소비자에게 대응 차이가 커서 정보이용에 유의할 필요가 있다는 것을 암시해 준다. 본 연구는 표본이 12개이고, 공시된 자료에만 의존한 한계점이 있어 일반화하기에는 다소 무리가 있다. 하지만 본 연구는 보험회계의 국제화에 대한 연구에 기초자료를 제공하고, 실무에서 재무제표 작성과 이용에 많은 도움을 줄 것이다.

[국내 학위논문]

Ball and Brown이 자본시장에서 회계정보의 유용성에 대한 논문(1968)을 발표한 이후 초기의 연구는 회계정보를 주로 정보의 시각(informational perspective)에서 다루어왔다. 그러나 Ohlson이 순증관계(clean surplus relation)를 이용하여 순자산 및 이익 등에 기초한 가치평가모형을 도출한 논문(1995)을 발표한 이후 회계연구의 방향은 가치측정의 시각(measurement perspective)으로 이전되었고 회계정보에 기초한 기업가치평가가 회계연구의 중요한 주제가 되었다. 본 연구의 목적은 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 의해 작성된 연결재무제표와 별도재무제표의 상대적인 가치관련성을 Ohlson 모형(1995)을 이용하여 분석하는 것이다. 이를 위해서 각 재무제표의 순자산과 순이익을 독립변수로 하고 주가를 종속변수로 하는 회귀분석을 하였다. 또한 연결재무제표와 별도재무제표의 순자산, 순이익의 차이가 가치관련성에 어떤 영향을 미치는지를 추가로 분석하였다. 또한 이러한 분석을 위해서는 지배기업에 귀속하는 연결재무제표의 순자산과 별도재무제표의 순자산의 차이, 그리고 지배기업에 귀속하는 연결재무제표의 순이익과 별도재무제표의 순이익의 차이를 구하여 별도재무제표의 순자산과 양 재무제표의 순자산 차이, 그리고 별도재무제표의 순이익과 양 재무제표의 순이익 차이를 독립변수로 하고 주가를 종속변수로 하는 회귀분석을 하였다. 회계정보의 가치관련성에 대한 가설을 검정하기 위한 목적으로는 각 설명변수에 대해 추정된 회귀계수의 부호와 그에 대한 값, 그리고 추정된 회귀모형의 와 수정된 및 값 등을 살펴본다. 앞의 분석 중에서 두 번째 분석은 표본 기업을 KOSPI 200에 속하는 기업과 그렇지 않은 기업으로 표본을 구분한 경우와, 각 재무제표의 순자산과 순이익의 차이를 기준으로 표본을 구분한 경우에도 적용하여 연결재무제표와 별도재무제표의 가치관련성에 어떤 차이가 있는지를 분석하였다. 연구대상기업은 금융업 이외의 산업에 속하는 우리나라 상장기업 중에서 617개 선정된 표본은 2010년에 272개, 2011년에 377개였으나, 극단치를 추가로 제외하여 실제 표본은 2010년에 260개, 2011년에 357개로 총 617개이다. 의 기업을 선정하였고, 재무제표정보 및 주식관련자료는 KIS VALUE로부터 입수하였다. 또한 분석대상 회계연도는 우리나라에서 K-IFRS를 도입한 이후 최초로 전면적으로 적용한 2011년과 소급하여 적용한 2010년이었으며, 사용한 분석기법은 회귀분석이다. 이러한 분석의 결과는 다음과 같다. 첫째, 연결재무제표와 별도재무제표의 순자산과 순이익은 가치관련성이 있는 것으로 나타났다. 한편 각 모형의 설명력을 나타내는 수정결정계수()는 연결재무제표에 기초한 모형이 0.666이고, 별도재무제표에 기초한 모형이 0.795로서 별도재무제표의 가치관련성이 더 높았다. 한편, 순자산과 순이익 중 주가에 좀 더 영향을 주는 요인은 순이익은 것으로 나타났다. 둘째, 연결재무제표의 순자산 차이, 순이익 차이를 기준으로 한 분석에서는 별도재무제표의 순자산 및 순이익뿐만 아니라 연결재무제표의 순자산 차이와 순이익 차이도 유의적인 양(+)의 가치관련성을 보였다. 이는 연결재무제표를 주재무제표로 공시하도록 하고 있는 K-IFRS가 실증적으로 지지를 받는다는 점에서 의미가 있다. 셋째, KOSPI 200 지수의 포함 여부에 따른 분석에서는 KOPSI 200 지수에 포함된 표본의 경우 별도재무제표의 순자산과 순이익, 그리고 연결재무제표의 순이익 차이의 회귀계수만 양수(+)이며 통계적 유의성이 있는 것으로 나타난 반면에 KOSPI 200 지수에 포함되지 않은 표본의 경우 별도재무제표의 순자산, 순이익과 연결재무제표의 순자산 차이, 순이익 차이의 회귀계수는 양수(+)이며 모두 통계적 유의성이 있는 것으로 나타났다. 이는 연결재무제표에서 지배기업의 비중이 높은 경우 기업가치는 주로 지배기업의 회계정보에 의존한다는 점을 보여준다. 마지막으로 각 재무제표의 순자산과 순이익의 차이의 부호에 의해 표본을 구분한 분석에서는 별도재무제표의 순자산의 경우 순자산과 순이익 모두 별도재무제표가 연결재무제표보다 큰 경우를 제외한 다른 모든 경우에 통계적인 유의성이 있으며, 별도재무제표의 순이익은 모든 경우에 통계적 유의성이 있다. 한편 연결재무제표의 순자산 차이는 어떤 경우에도 통계적 유의성이 없었으며 연결재무제표의 순이익 차이는 순자산과 순이익 모두 연결재무제표가 큰 경우와 순자산은 연결재무제표, 순이익은 별도재무제표가 큰 경우에 통계적 유의성이 있었다. 이 연구의 시사점은 다음과 같다. K-IFRS의 도입으로 인한 중요한 변화인 연결재무제표를 주재무제표로 공시하는 것이 가치관련성 측면에서 의미가 있다는 것이다. 다만 연결재무제표에서 지배기업의 비중이 큰 경우나 지배기업과 종속기업의 재무상태나 경영성과가 서로 일치하지 않는 경우에는 별도재무제표도 가치관련성에 있어서 중요한 역할을 한다는 것이다.

[국내논문]

[해외논문]

This study examines the relation between managerial ownership and financial statement comparability.Since market participants analyze and evaluate firms based on the financial statements, comparable financial statements could alleviate information asymmetry. However, the higher the agency cost of the firm, the more likely the manager is to report low quality of accounting information to pursue private interests, so that it could affect financial statement comparability.We examine whether managerial ownership plays an important role in determining financial statement comparability. Managerial ownership is calculated using the sum of the number of owned shares that can be inquired in the “executives’ history and status of owned shares” in the TS2000 database of the Korea Listed Companies Association. Executives include the CEO, executive directors, managing directors, internal auditors, and advisors, etc. And financial statement comparability is estimated using the method as in De Franco et al. (2011).Using 10,755 observations of KOSPI and KOSDAQ listed firms for the period 2011 to 2019, we find that higher managerial ownership is associated with greater financial statement comparability. We also provide evidence that positive association between CEO’s ownership and financial statement comparability. These results suggest that firms with high managerial ownership experience low level of agency problem and report more comparable financial statement. Also, these results can be interpreted as the manager’s ownership increases, the interests of shareholders and managers coincide, and it is expected that the manager would make decisions in the direction of maximizing the interests of shareholders as in Jensen and Meckling (1976).We also examine several additional analyses. A significant positive relationship between managerial ownership and financial statement comparability is still remained when we use the method of Francis et al. (2014) to measure financial statement comparability. And in order to alleviate concerns about the possibility that the results of this paper may be caused by endogeneity, we use the first difference model and the time analysis model and results from both models show a significant positive relationship between managerial ownership and financial statement comparability. This study makes several c ontributions as follows. First, this study extends the literature by examining the association between managerial ownership and financial statement comparability. Second, our findings provide political implications for firms with low managerial ownership to enhance financial statement comparability. In particular, regulators may require appropriate internal control and monitoring through the board of directors and committees within the board of directors to prevent financial reporting behavior pursuing the private interests of the firm’s managers.

[해외논문]

The Conceptual Framework issued by the IASB states that comparability is one of qualitative characteristics that enhance the usefulness of information that is relevant faithfully represented. Comparable information in terms of inter-entity and inter-period helps users understand various financial information and the fundamental characteristics of the reporting entity. Comparability also contributes to the quality of audit by assisting external auditors to identify audit risks with effectiveness and efficiencies. Especially, we expect that the role of comparability is more significant in the case of initial audits as auditors do not understand the reporting entity and its industry sufficiently. This study examines whether comparability enhances the quality of initial audit. We measure comparability used in De Franco et al.(2011). We find that positive association between comparability and audit quality. We find that the higher comparability enhances the quality of initial audit. We then divide the sample into two subgroups based on the listed market. Statistical significance partly decreases in the KOSPI market whereas the result is maintained in the KOSDAQ market. This result suggests that comparability helps effective initial audit where auditors do not have sufficient knowledge of the reporting entity. Further analysis provides evidence that comparability plays more important role in the audit of entities listed in KOSDAQ market which have a weak information environment. We perform empirical tests of the impact of comparability on audit quality while research on comparability is still in its early stage. We hope that this study can be a starting point to examine the role of comparability from the perspective of various information users. Our findings also provide useful information for policy makers, managements and other information users by showing that comparability is an additional determinant of audit quality.

[국내 학위논문]

2013년 주식회사의 외부감사에 관한 법률(이하 외감법) 개정으로 기업은 감사 전 재무제표를 정기주주총회 6주 전에 외부감사인에게 제출함과 동시에 증권선물위원회에도 제출하도록 의무화되었다. 이에 본 연구에서는 6주 전 제출한 감사 전 재무제표와 사업보고서를 통해 공시되는 감사 후 재무제표의 당기순이익 차이를 측정하여 이를 기업의 재무제표 작성능력의 측정치로 활용하여 사내 회계 인력의 특성이 재무제표 작성능력에 미치는 영향을 실증분석하였다. 외감법 개정으로 재무제표 대리작성이 근절되어 기업의 재무제표 작성책임이 강화된 시점에 사내 회계 인력의 특성이 우수한 기업이라면 감사 전·후 당기순이익의 차이는 감소할 것으로 기대한다.
 이에 본 연구에서는 2015년부터 2017년까지의 유가증권시장에 상장된 비금융업에 속하는 기업의 감사 전 재무제표를 입수하여 1,525개 기업-연도 자료를 이용하여 실증분석하였다.
 실증분석 결과, 첫째, 사내 회계 인력의 수가 많고, 경력이 높을수록 감사 전·후 당기순이익의 차이는 유의하게 감소하였다. 둘째, 상대적으로 기업규모가 큰 기업에서는 우수한 사내 회계 인력을 갖추고 있을 가능성이 존재한다. 이에 규모별로 사내 회계 인력과 감사 전·후 당기순이익의 차이의 관련성을 살펴본 결과에서는 상대적으로 규모가 큰 기업에서는 사내 회계 인력의 수가 많을수록 감사 전·후 당기순이익 차이가 유의하게 감소하였지만, 사내 회계 인력 중 공인회계사를 보유하고 있으면 오히려 감사 전·후 당기순이익 차이가 유의하게 증가하였다. 반면에 상대적으로 규모가 작은 기업에서는 사내 회계 인력의 수와 경력이 많을수록, 그리고 사내 회계 인력 중 공인회계사를 보유하고 있으면 감사 전·후 당기순이익 차이가 유의하게 감소하였다. 이 결과는 상대적으로 규모가 작은 기업에서는 회계전문가를 보유하고 있는 것이 재무제표 작성능력 측면에서 긍정적인 영향을 주고 있지만, 상대적으로 규모가 큰 기업에서는 회계전문가를 보유하고 있으면 감사 전·후 당기순이익 차이를 증가시킨다는 결과는 재무제표 작성능력의 부족이 아닌 사업의 복잡성 등으로 인한 경영자-감사인간 의견불일치로 보인다. 셋째, 엄격한 감사환경에서 사내 회계 인력과 감사 전·후 당기순이익의 차이의 관련성을 살펴본 결과에서는 사내 회계 인력 중 회계처리부서 인력에서만 감사 전·후 당기순이익의 차이를 감소시키는 효과가 더 크게 나타남을 발견하였다. 넷째, 재무제표 작성 관련 복잡성이 높다면 감사 전·후 당기순이익 차이가 발생할 수 있다. 이에 재무제표 작성 관련 복잡성이 유사한 표본으로 구분하여 사내 회계 인력과 감사 전·후 당기순이익 차이의 관련성을 살펴본 결과에서도 사내 회계 인력의 수와 경력이 높을수록 감사 전·후 당기순이익 차이를 감소시키는 것을 부분적으로 확인하였다.
 기존의 선행연구에서는 감사 전·후 당기순이익의 차이를 측정하는 과정에서 경영자의 의견에 대해 수시공시 항목인 손익구조변경공시를 통해 보고되는 결산 당기순이익으로 사용하였지만, 이는 최근 사업연도 결산 결과 매출액, 영업손익, 당기순손익이 직전 사업연도 대비 30%(대규모법인의 경우 15%이상)이상 증가 혹은 감소한 때 공시를 하는 자료이다. 이에 본 연구에서는 외감법 개정으로 정기주주총회 6주 전 감사인에게 감사 전 재무제표 제출함과 동시에 증권선물위원회에도 제출한 감사 전 재무제표를 입수하여 분석하였다는 점에서 기존 선행연구 결과를 일반화시켰다는 점에서 의의가 있다. 또한, 본 연구에서는 경영자의 측면, 감사인의 측면, 원칙중심회계 하에서 회계기준 해석에 대한 견해 차이 등에서 감사 전·후 당기순이익의 차이를 발생시키는 요인을 모두 통제하고 이를 재무제표 작성능력 측면에서 분석을 수행하여 선행연구를 확장하였다.
 본 연구의 한계점은 다음과 같다. 감사 전·후 당기순이익의 차이에 영향을 미치는 요인 중에서 통제변수에 포함되지 않은 요인이 있을 수 있다는 점은 본 연구의 한계점으로 존재한다.

[국내논문]

[국내논문]

대우그룹의 재무제표부정은 최고경영자 김우중의 부정이다. 후진적 형태의 기업경영에서 터득된 그의 도덕적 가치와 정서가 자신의 지각, 판단, 선택의 과정을 거쳐 장부조작을 지시할 수 있는 개인과 행위의 연대성의 퍼스넬리티를 형성하였다. 이로 인하여 재무제표부정의 발생적 기제(generative mechanisms)가 작동하였고 발생적 기제는 맥락적 조건들과 부합하였고 그 결과 대우그룹의 재무제표부정이라는 현상으로 나타났다. 내적맥락 조건(internal contexts)에 해당하는 최고재무책임자, 이사회 그리고 내부감사인의 방조와 묵인 및 협조가 있었다. 그리고 외적맥락 조건(external contexts)인 외부감사인과의 유착관계가 있었다. 마지막으로 사회문화적인(선행적인) 맥락적 조건(antecedent contexts)이 있었다. 당시까지의 사회경제적 환경은 투영회계나 정확한 회계정보에 대한 수요를 거의 요구하지 않았다. 이와 같은 상황에서 재무제표부정을 지휘하던 김우중은 세계화라는 새로운 환경에 직면하여서도 글로벌 스탠더드를 받아들이지 않고 재무제표부정을 계속하였기에 그룹해체라는 패망의 길로 접어들었다.

[국내 학위논문]

본 논문에서는 연결재무제표의 주된 공시 재무제표화와 더불어 연결재무제표 작성에 관한 현행 기업회계기준의 문제점을 적시하고 그 개선안을 제시하였다. 현행 회계기준에 대해 국제회계기준과 미국 재무회계기준과의 비교분석을 통해 연결실체관점에서 일관성 있는 개선안을 도출하였다. 연결재무제표의 주 재무제표화에 따른 연결범위 및 공시의 개선을 위해 연결범위에 관한 현행 법령 규정, 연결재무제표 작성회사에 관한 규정, 회계기간중 기업 매수시 매수전 손익의 표시 방법, 대차대조표일 후 발생사건의 공시 기준일, 종속회사에 대한 지배회사투자지분의 표시 등 연결재무제표 중심으로 회계기준 개정의 필요성을 검토하고 개선안을 제시하였다. 또한 역취득 거래의 회계처리, 동일지배하 거래, 단계적 취득, 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건 등과 관련된 회계처리의 개선을 모색하였으며, 특히 외부주주지분 영업권의 인식 문제, 외부주주지분의 표시, 외부주주지분에 대한 취득과 처분거래의 회계처리 등 외부주주지분(비지배지분)의 회계처리 개선방안을 제시하였다.

[국내논문]

[해외논문]

[Purpose] This study examines the association between managerial ability and differences between preliminary accounting information by listed firms and reported information.[Methodology] According to prior studies, more able managers are not likely to select opportunistic behavior due to their high reputation. In addition, they tend to strictly apply accounting standards by strengthening internal controls and monitoring, and are likely to measure and recognize more reasonably based on a high level of understanding of the firm’s business as well. Thus more able managers expect the difference between before and after the audit to be low. Therefore, we predict that high managerial ability would decrease the difference between unaudited and audited accounting information.[Findings] The main results show that there is a negative association between managerial ability and the difference in total assets, total liabilities and net income. Next, more able managers are more likely to underestimate the net income of the unaudited financial statements. Lastly, in the group reporting positive net income, the difference in net income decreases as the manager’s ability increases, but there is no significant relationship in the sample reporting negative net income. Overall, these results are consistent with the tone of previous studies that managerial ability has a positive effect on the accounting attributes.[Implications] Previous studies investigating the managerial characteristics use accounting information reflecting the opinions of auditors or use limited data. However, this study is the first empirical study to examine the impact of manager’s characteristics on accounting information by utilizing unaudited accounting information of all KOSPI－listed firms.