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소개글
제목 : 다각화 합병과 비다각화 합병간의 성과분석
저자 : 김동환, 김안생, 김종천
발행학회 : 한국산학기술학회 [The Korea Academia-industrial cooperation Society]
발행정보 : 한국산학기술학회논문지 제 4권 4호 pp.422-427(6 pages)
발행년도 : 2003
저작시기 : 2003년
목차
요약
Abstract
1. 서론
2. 실증분석의 모형
3. 실증분석결과
4. 결론
참고문헌
본문내용
본 논문은 1990년부터 1997년 IMF 금융위기가
일어난 시점까지 이루어진 다각화 합병과 비다각화 합병기업들의 M&A 사례를 표본으로 하여 합병성과를 분석하였다. 합병성과 측정모형은 시장모형(market model)과 시장조정 수익률 모델 (market-adjusted return model)을 그리고 검증은 t-통계량을 이용하였다. 연구결과, 본기간에 발생된 합병성과는 80년대에 비하여 경쟁적이고 보다 자율적인 M&A특성으로 인하여 비다각화합병 기업에게 부(-)의 성과가, 다각화합병기업에게는 정(+)의 성과로 나타났다.
The purpose of this study ana
lyzes the effects of M&A between conglomerate and non-conglomerate corporations with 57 samples of firms during the period from 1990 to 1997 right before IME financial crisis. These models employed to measure effects of M&A in this paper are both market model and market adjusted return model using test of t-statistics, Results of this article show that negative excess returns are observed for non-conglomerate mergers and positive excess gains are exhibited for conglomerate mergers. This implies that conglomerate mergers are more effective than linn specialization in terms of merger effects. (이하 생략)
참고문헌
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