소개글

국내외에서 Deal을 추진한 경험이 있거나 추진 예정인 기업 임원들의 공통 관심 사항이 하나 있다. 바로 Deal의 성과 측정이다. Deal 종료 이후 PMI 과정을 거치면서 Deal 추진시 기대했던 시너지가 창출되고 있는지, 되고 있다면 어느 정도인지 Deal팀은 항상 정보를 제공할 수 있어야 한다. Winner’s Curse에 빠진 기업에서는 내부적으로 Deal과 관련해서는 ‘묻지도 말하지도 말라!’라는 불문율이 만연돼 있기도 하다. 따라서 PMI 과정 전반에 걸쳐서 ‘통합’ ‘운영’ ‘재무’ ‘프로세스·문화’ 등의 측면에서 과정 관리가 가능한 지표(KPI)를 도출하고 Deal팀은 각 관련 현업 부서와 함께 주기적으로 모니터링하고 개선 방안을 고민해야 한다.

저작시기 : 2009년 5월

본문내용

BSCM&A 성공 측정 방안 : 과정관리지표 활용박진석
머서코리아 이사·M&A 자문팀jin.seok.park@mercer.com국내외에서 Deal을 추진한 경험이 있거나 추진 예정인 기업 임원들의 공통 관심 사항이 하나 있다. 바로 Deal의 성과 측정이다. Deal 종료 이후 PMI 과정을 거치면서 Deal 추진시 기대했던 시너지가 창출되고 있는지, 되고 있다면 어느 정도인지 Deal팀은 항상 정보를 제공할 수 있어야 한다. Winner’s Curse에 빠진 기업에서는 내부적으로 Deal과 관련해서는 ‘묻지도 말하지도 말라!’라는 불문율이 만연돼 있기도 하다. 따라서 PMI 과정 전반에 걸쳐서 ‘통합’ ‘운영’ ‘재무’ ‘프로세스·문화’ 등의 측면에서 과정 관리가 가능한 지표(KPI)를 도출하고 Deal팀은 각 관련 현업 부서와 함께 주기적으로 모니터링하고 개선 방안을 고민해야 한다.과정 관리 지표를 활용함으로써 다음과 같은 장점을 얻을 수 있다.① 통합 계획에 따라서 각종 기능 통합의 효율적 관리② 통합 중 통제 불능 상황의 미연 방지③ 원활한 조직·내외 커뮤니케이션④ 수시·정기적 오류 수정⑤ 통합 조직 임직원 측면의 변화 관심도 형성⑥ 통합 과정에 다양한 이해관계자 참여⑦ 새로운 조직 문화에 대한 시의적절한 방향성 제시통합 지표통합 관련 지표는 중요한 통합 활동과 작업들을 평가하고 전반적인 통합 절차가 통합 조직의 변화 과정에서 효과적으로 적용되고 있는지를 판단할 수 있다. 이와 관련된 측정 방법으로는 통합 Task force 구성원 대상의 서베이, 직원 대상 포커스 그룹 인터뷰 등을 활용할 수 있다. 예를 들면 ‘통합 관련 대직원 커뮤니케이션의 적절성에 대한 평가’ ‘운영적 통합 관련 활동들에 대한 의견’ 등을 설문 조사를 통해 측정하고, Open 형태의 의견을 서술할 수 있도록 함으로써 통합 그 자체에 대해 직접적으로 개입하고 있는 다수의 TF 구성원을 대상으로 통합 수준에 대해 평가하고 개선 방향을 찾을 수 있는 것이다. IBM은 Deal 이후 통합 과정에서 피인수 조직원들의 통합 참여도를 높이기 위해 인트라넷을 통해 별도의 통합 정보 공유 페이지를 만들고, 실시간으로 통합 작업에 대한 의견을 수렴하고, Deal팀의 개선 작업에 반영해 통합 수용성을 높였다.운영 지표일상적이지만 지속적인 사업 활동과 관련해 통합 활동들이 통합 조직에 어떤 영향을 주고 있는지를 주기적으로 관리하는 지표들이다. 예를 들면 갑작스런 안전사고 발생이 잦다던가, 생산성과 품질 관련 이슈들이 발생한다던가, 제품 운송 차질이 많이 발생한다던가 하는 상황들을 주기적으로 체크함으로써, PMI팀에서 추진하는 통합 활동들의 직간접적 영향 때문인지를 평가하게 된다. PMI팀은 PMI 계획 수립 단계에서 운영 관련 지표들을 설정하고 일/주/월단위로 관리함으로써 불필요한 통합 작업 때문에 문제가 발생하지 않도록 최선을 다해야 한다.프로세스/문화 지표통합 조직의 사업 운영 프로세스 및 조직 문화 개선 과정과 관련된 진척 사항을 평가하는 것이다. 통합 Task force의 통합 계획 실행 모니터링, 사업 운영 프로세스 각각의 세부 활동과 관련된 내부 담당 조직·직원들 대상의 진척도 관련 서베이, 통합 조직에서 수행되고 있는 각종 새로운 프로그램들과 관련해 직원들이 직간접적으로 표명하는 피드백 수렴 등의 방안을 통해 가능하다. Equistar Chemical은 통합 과정에서 전반적인 프로세스 개선 및 통합 조직의 문화를 건전한 방향으로 유도하기 위해 핵심부서·직원 퇴사율, 피인수 조직 Legacy 시스템 활용률, 실적 관리 체계의 적정성, 통합 조직 Way 수립 및 전파 등의 지표들을 주/월 단위로 관리했다고 한다.재무 지표재무 지표는 Deal 자체가 주주 이익 극대화 측면에서 성과를 내고 있는지 파악하기 위해 반드시 필요한 지표다. 다양한 조직 개선 및 매출·이익 향상 측면의 효과성을 볼 수 있어야 하며 주주 이익 측면의 TSR(Total Shareholder Return)과 같은 수치 개선 정도를 관리하는 것이다. 1회성 재무 영향 요인, 반복성 재무 영향 요인, 중복성 자본 지출 제거 요인 등의 측면에서 시너지를 사전에 설정하고 관리해나가야 한다. 이들 항목들은 수익 창출 시너지, 비용 축소 시너지, 자본 지출 개선 시너지, 중복 조직/인력 개선 시너지 등으로 세분화해 관리할 수도 있다. 시너지 창출 정도를 관리하기 위해 시너지 계획 대비 창출 금액을 비교·분석함으로써 장기적인 통합 과정을 합목적적으로, 통합 시너지를 진정으로 창출할 수 있도록 일목요연하게 관리할 수도 있게 된다.이처럼 4가지 관점의 시너지 창출 관련 지표를 관리함으로써 계획적인 통합 관리가 가능하고 PMI팀의 역할과 책임이 분명해져 주먹구구식 통합 작업이 진행되지 않도록 해주는 장점이 있으므로 우리 기업들도 앞으로 통합 계획만 수립하지 말고 이를 측정하고 개선할 수 있도록 해주는 통합 관련 지표들을 설정하고 주기적으로 관리할 것을 제언한다.   (이하 생략)

참고문헌

없음