NDSL 305 Link page에서 [원문보기] 버튼을 클릭하세요.
[국내논문]
[국내논문]
[국내 학위논문]
국 문 초 록 생략법을 이용한 현금흐름표 사례연구- 중소기업 회계를 중심으로 호서대학교 글로벌창업대학원 창업학과 창업학전공 이 수 형 현재 진행되고 있는 경기침체와 수출위주의 성장으로 국내 소비, 투자부분이 위축되어 중소기업의 경영, 특히 자금의 관리측면에 많은 어려움을 주고 있다. 아울러, 기업 자금관리 기능은 인사, 조직, 마케팅, 재무, 생산관리의 한 부분에 불과하지만, 어느 한 요소의 부족은 기업의 존속에 치명적인 영향을 주기 때문에 이런 제반 경영요소의 균형, 조화를 이뤄내는 것이 기업 경영자가 최고의 임무라는 생각이다. 또한 기업의 자금관리는 단기적으로 기업의 유지와 존속을 위해서 장기적으로는 자본예산에 따른 거액의 투자자금 관리를 위해 필수적이나, 이와 더불어 현 경제상황과 기업의 수익구조에 의한 상품매출의 매출채권 증가 와 더디게 진행되는 현금회수는 기업이 지출해야 하는 원재료 매입, 종업원 임금 및 국가에서 부과는 조세, 은행차입금의 지급이자등으로 많은 비용을 지불하기 위한 유동성의 확보로 적시성있는 현금흐름 관리가 기업경영의 중요한 요소로 한층 더 부각되는 시기라고 할 수 있다. 이러한 시기에 기업 CFO의 역할은 예측 못한 상태에 발생하는 자금수요에 대처하고 일시적으로 남는 여유자금을 수익성있는 단기투자자산에 투자하여 현금 수입을 높이는 단기 자금 관리와 아울러 개발비, 공장증설, 신 설비자산의 도입을 위한 자본예산에 따른 사내유보 자금관리도 병행하여, 기업이 유지, 존속, 발전하기 위한 장단기 자금의 수요 와 공급에 조화을 이루기 위해, 자금 Matching, 위험자산 보유에 따른 Hedging, 환 노출에 대한 Position관리, 일반적인 기업자금 관리와 예측 못하게 발생하는 자금수요의 대처를 위한 현금성자산의 적정수준의 보유로 완충 벽의 관리, 금융기법등을 이용한, 철저한 부분별 자금관리가 요청된다. 이러한 기업환경하에서 본 논문은 단기자금 관리에 초점을 맞추었으며, 기업 자금관리의 기초자료를 현금흐름표(간접법)로 설정하여 개선된 현금흐름표의 작성방법을 제시할 목적으로 작성 논리와 실증을 본 논문 전반부에 전개하였고, 여기서 기업 자금관리의 기초자료로 현금흐름표를 설정한 이유는 회계적 언어와 화폐량으로 측정하여 기업의 모든 활동 과 성과가 표현되어 있는 재무제표를 바탕으로, 재무제표의 연계성을 연결고리 로 하여 현금흐름표를 만들고, 이를 자금관리의 기초자료로 사용하는 것이 회계의 질적특성인 신뢰성 과 목적적합성을 구비한 것으로 보았기 때문이다. 본 논문의 후반부에서는, 작성된 현금흐름표를 이용하여 해당기업이 자금관리를 위한 보고서로 이용할 수 있는 방안에 대한 연구로서, 자금관리상의 개념적인 고려요소를 제시하였다. 본 논문의 연구목적은 중소기업 실무에 적합하고, 현장에서 실제 자금관리에 이용 할 수 있는 “자금관리보고서”를 만들어 논증하고, 이를 이론적인 자금관리에 입각하여 서술하였다.
[국내 학위논문]
[국내논문]
[국내 학위논문]
[국내논문]
The Korean Ministry of Education (MOE) required cash flow statements, instead of fund statements, as a component of the financial statements of the Industry-Academic Cooperation Foundations (IACF) when it revised IACF accounting rules in 2012. While the fund statements were aligned its accounts to the operating statements' accounts level, the newly adopted cash flow statements' accounts retreated to two levels higher than those of the operating statements. It may be resulted from the consideration that IACFs' burden of preparing cash flow statements especially in direct method. To help IACFs prepare the cash flow statements, MOE's guidance on IACF accounting rules introduced cash flow statement preparation method and presented a practical example, but it did not check whether the accounts of the cash flow statement were reconciled to the accounts of corresponding balance sheet and operating statement. That means that the guidance still lacks how to assure it was accurately prepared. Our study proposed cash flow statement preparation using reconciliation method which reconciles cash flow statement accounts' amounts to balance sheet and operating statement accounts' amounts with integrity checking and also provided a practical example by using the same case in MOE's guidance on IACF accounting rules to help IACF accounting personnel to prepare a cash flow statement efficiently.
[국내논문]
& & 본 연구는 우리나라 상장기업이 2011년부터 도입할 국제회계기준에 따라 현금흐름표를 작성할 경우 영업활동 현금흐름이 현행 기업회계기준에 따른 영업활동 현금흐름과 차이가 발생함에 따라 재량적발생액에 어떤 영향을 줄 것인지 실증분석하였다. K-IFRS를 도입하면 단기매매증권으로부터 발생하는 현금흐름을 투자활동 현금흐름이 아니라 영업활동 현금흐름으로 분류할 뿐만 아니라 이자수익, 배당금수익, 이자비용, 배당금 지급과 관련된 현금흐름의 분류를 기업이 선택할 수 있다. 또한 연결재무제표를 기본재무제표로 공시하기 때문에 개별현금흐름표의 영업활동 현금흐름과 연결현금흐름표의 영업활동 현금흐름은 일치하지 않는다. 따라서 현행 기업회계기준을 적용할 경우에 비해 K-IFRS를 적용하면 영업활동 현금흐름이 변동하게 되어, 이익조정의 대용치로 가장 많이 사용하는 재량적발생액에도 영향을 미치게 될 것이다.& & 분석 결과 K-IFRS를 적용할 경우 개별재무제표에 기초하여 추정한 재량적발생액은 현행 기업회계기준을 적용하여 추정한 재량적발생액과 통계적으로 유의한 차이가 존재하며, 연결재무제표에 기초하여 추정한 재량적발생액과 개별재무제표에 기초하여 추정한 재량적발생액 간에도 통계적으로 유의한 차이가 존재하였다. 또한 재량적발생액을 종속변수로 하는 회귀분석에서도 현행 기업회계기준과 K-IFRS를 각각 적용한 경우 분석 결과가 달라짐을 확인하였다.& & 본 연구는 기업의 선택에 따라 영업활동 현금흐름의 크기를 조정할 수 있기 때문에 기업간 영업활동 현금흐름의 구성 항목이 동일한지 여부를 고려하지 않고 재량적발생액을 추정하였을 경우 분석 결과의 신뢰성에 문제가 발생할 수 있음을 제시하였다는 데 의의가 있다. 또한 연결재무제표를 이용한 재량적발생액의 분석 결과가 개별재무제표를 이용한 경우에 비해 통계적인 유의도가 낮기 때문에 지금까지 개별재무제표에 기초하여 추정한 재량적발생액과 관련된 우리나라의 연구결과가 연결재무제표를 이용한 미국의 연구결과에 비해 과대평가되었을 가능성도 있다고 판단된다.
[국내 학위논문]
Recently, Statement of cash flows has been considered as very important financial documents by a information users such as an investor, a creditor and a financial analyzer. In some cases, it is more useful to measure financial state, earning possibility and solvency of an obligation of an enterprises than a conventional balance sheet and income statement There's some criticism for cash flow information has been disregarded in the enterprises due to tenacity for accrual accounting in conventional accounting. Further more, net income is not perfect information to measure earning power of the enterprise which is calculated from voluntary accounting allocation(ex, depreciation) in conventional accounting. Information on cash flow must be known to measure earning power, which is absolute standard for measurement. We can earn information for prediction of bankruptcy and failure as well as cash raising from cash flow information. Bankruptcy depends on cash raising ability. The importance of cash flow has become powerful in this country and then it was compelled to make out and report cash flow statement as financial statements. Therefore, the historical changes of funds statement and the statement of cash flows in this country were examined under the theological background of the statement of cash flows to furnish useful information to the concerned persons in this study. Measurement of solvency of obligation, financial flexibility, extension endeavor and investment to fixed facilities of the enterprise and prediction of future cash flow, quality of earning, bankruptcy by the information from the statement of cash flows was investigated. The possible utilization plan for the statement of cash flows by financial ratio of cash flow was also examined. But because this study was not based on practical analysis, in my opinion, further theological and practical studies on the problem related to direct and indirect method, framing form and the general problem including establishment of cash flow concept and utilization plan must be done.
[국내 학위논문]
현금흐름표를 표시하는 두 가지 방식 중 직접법 방식이 “현금수입과 현금지출에 대한 정보의 제공”이라는 현금흐름표의 목적에 더 부합하고, 미래 영업현금흐름 예측에 더 유용하기 때문에 채권자와 투자자들이 직접법 방식을 선호하며 회계기준에서도 직접법 방식을 권장하고 있다. 그러나 현업 실무에서는 상장회사의 대부분이 간접법 방식의 현금흐름표를 채택하고 있다. 1994년에 현금흐름표를 도입한 우리나라도 상황은 마찬가지이다. 정보이용자의 입장에서 직접법이 더 유용하다고 알려져 있음에도 불구하고, 작성의 어려움 때문에 기업 실무에서는 간접법을 선호하고 있으며, IFRS 등 대부분의 회계기준에서는 직접법으로 현금흐름표를 작성하는 경우 간접법 현금흐름표를 주석으로 공시할 것을 요구한다는 점도 기업들이 직접법 방식을 회피하는 한 가지 이유인 것으로 보인다. 본 연구에서는 간접법 방식의 작성 용이성을 갖추면서 직접법 방식의 유용성을 누릴 수 있는 현금흐름표 작성 방안을 제안한다.
 본 연구의 1단계에서는 작성하기가 어렵다고 알려진 직접법 방식의 현금흐름표를 계정조정 방식에 의해 체계적으로 작성하는 방법을 제시한다. 이를 위해 직접법 현금흐름표를 작성하기 위한 도구로서 현금흐름조정표를 설계하였다. 계정조정 방식은 기업회계 실무에서 간접법 방식의 현금흐름표를 작성할 때 사용하는 방법이다. 직접법 방식의 현금흐름표는 회계전표 시스템을 개선해야 가능한 것으로 여겨져 왔지만 현재 상용 회계시스템에서 제공하는 재무상태표, 손익계산서, 합계잔액시산표 및 계정별원장 등의 일반적인 기능이 포함되어 있다면 계정조정 방식으로 충분히 직접법 현금흐름표를 작성할 수 있다. 제시된 방법은 스프레드시트 등을 사용하여 구현할 수 있을 것이다. 
 연구의 2단계에서는 실제 사례로 제시된 재무상태표, 손익계산서 및 기타 계정 관련 정보를 바탕으로 1단계에서 제시한 방법론 및 직접법 현금흐름조정표를 적용하여 직접법 방식의 현금흐름표를 작성하는 사례를 제시하였다. 여기에 직접법 영업현금흐름을 간접법 영업현금흐름과 마찬가지로 당기순이익과 조정항목으로 분석하는 방법을 제시하여, 직접법 영업현금흐름도 당기순이익의 포괄 수준 뿐 아니라 손익계산서 및 재무상태표 세부 계정과의 연계성을 파악할 수 있음을 보였다.
 또한 현금흐름표 작성실무자의 입장에서 직접법과 간접법에 의한 현금흐름표를 동시에 작성할 수 있는 방법을 제시하여 간접법 영업현금흐름의 주석 공시 부담을 완화하고 감사인의 입장에서는 현금흐름표가 정확하게 작성되었는지 검증하기 쉽도록 고려하였다. 본 연구의 결과는 현업 및 감사인의 실무에서 활용할 수 있고, 공공부문의 자금수지계산서 등 직접법 현금흐름표와 유사한 재무제표 작성에 응용될 수 있으며, 특히 직접법 현금흐름표를 요구하는 분야에 유용하게 활용될 수 있을 것으로 기대한다.
 본 연구의 3단계에서는 산학협력단 현금흐름표 작성에 1단계에서 제시한 방법론 및 직접법 현금흐름조정표를 적용하여 운영계산서 계정 금액 및 재무상태표 계정의 변동액이 모두 최대 90여 개의 현금흐름표 계정에 반영되는 과정을 보임으로서 산학협력단에서 현금흐름표를 효율적으로 작성하는데 도움을 주고자 하였다. 또한 본 연구의 결과는 향후 �b산학협력단 회계처리규칙�c 개정 시 이전보다 정보유용성 측면에서 후퇴한 현금흐름표 및 현금예산서의 상세수준을 높이는 것에 대해 고려할 수 있는 토대가 될 수 있을 것이다.
 본 연구에서 직접법 현금흐름표를 작성할 때 계정조정 방식 적용을 제안한 것은 이 방식이 간접법 현금흐름표를 작성하는 방식이므로 추가 업무 부담이 크지 않고, 시스템 개선비용이 들지 않기 때문이다. 추후 일부 산업 분야에서 직접법 현금흐름표를 강제하거나 인센티브를 주는 등의 법적 제도적 뒷받침이 있다면 본 연구의 활용성이 높아질 것으로 판단된다.
[국내논문]
[국내 학위논문]
현금흐름표 상 이자비용의 활동분류에 대한 시장반응 연구
 
 이 정규
 명지대학교 대학원 경영학과
 지도교수 강 경 규
 
 한국채택국제회계기준(Korean International Financial Reporting Standards, 이하 K-IFRS)이 2011년부터 우리나라의 모든 상장기업에게 의무 적용되기 시작하였다. 경제적 실질을 재무제표에 더 잘 반영하도록 하기 위하여 원칙중심의 K-IFRS에서는 일반적인 원칙을 따르되 해석과 적용의 판단에 대해서는 재무제표 작성의 주체인 기업에게 재량권을 부여하고 있다.
 기본재무제표 중 하나인 현금흐름표 상의 영업활동 현금흐름은 기업의 미래현금 창출 능력에 관한 중요한 정보를 제공한다. 종전의 기업회계기준(이하 K-GAAP)에서는 현금흐름표 상에서 이자비용을 영업활동 현금흐름(이하 OCF)으로 분류하도록 했으나, K-IFRS 도입에 따라 기업경영자가 이자비용의 활동분류를 선택할 수 있게 되었다.
 본 연구에서는 K-IFRS 도입에 의해 부여된 기업경영자의 재량권이 선행연구에서 밝혀진 바와 같이 기회주의적 행위로 이어지는 유인으로 시장에서 해석되는 동시에 이자비용의 실질에 부합한 재무활동 현금흐름(이하 FCF) 유출로 분류가 가능해 짐에 따라 경제적 실질이 반영될 수 있다고 보는 시장의 반응 또한 존재할 것이라는 가정 하에 접근하였다. 2011년부터 2015년까지 5년간의 상장기업 재무 데이터를 근거로 기업의 시장 가치를 이용한 가치관련성과 더불어 주가수익률과 후속 OCF를 이용한 후속성과의 분석을 시행하고 선행연구들과 비교하였다. 
 본 연구의 분석 결과는 다음과 같이 요약될 수 있다. 첫째, K-IFRS 도입 후 기업경영자에게 부여된 이자비용의 활동 분류의 재량권을 이용하여 이자비용을 FCF로 분류한 기업의 OCF와 시장가치와의 양(+)의 상관관계는 OCF로 계속 분류한 기업의 그것보다 더 높게 나타났다. 둘째, 선행연구들에서 공통적으로 나타났던 이자비용의 활동분류 조정의 유인을 갖는 기업의 특징들이 이자비용을 FCF로 분류한 기업과 OCF로 분류한 기업 간에 시장가치와의 관련성에서 어떤 차이를 보이는지 검토하였다. 분석 결과 선행연구들과 같이 기회주의적인 요인으로 활동분류를 조정하는 기업들이 있는 것으로 판단되지만 더 많은 기업들이 경제적 실질을 잘 반영하기 위하여 활동분류를 조정하는 것으로 나타나서 전체적으로는 긍정적 시장 반응을 도출한다는 점을 실증분석에 의해 입증하였다. 이어서 추가적으로 기간을 2011년부터 2012년 간의 2년과 2013년부터 2015년 간의 3년으로 나누어 분석하였다. 분석결과는 첫 2년에서는 유의한 상관관계가 도출되지 않았으나, 후 3년에서 2011년부터 2015년 간의 5년을 분석했던 메인분석의 결과와 같이 유의한 긍정적 결과가 도출되었다. 셋째, 전술한 양자 간의 OCF와 주가수익률 간 상관관계에서는 유의한 차이가 나타나지 않았다. 이는 선행연구에서 입증된 결과를 좀더 장기간의 데이터에 의거하여 재확인하는 결과가 되었다. 넷째, 전술한 양자 간의 OCF와 후속 OCF 간에도 역시 유의한 상관관계를 보이지 않는 결과가 도출되었다. 후속성과 측면에서도 후속 OCF를 “진정한 OCF” 즉, OCF에서 이자비용을 제외한 OCF로 변환하여 추가분석을 실시하였다. 그 결과 유의한 양(+)의 상관관계가 있다는 결과가 도출되었다.
 본 연구의 시사점은 K-IFRS가 경제의 실질을 더 잘 반영하도록 하기위해 경영자에게 부여한 현금흐름 활동분류의 재량권을 행사한 행위에 대해 자본시장에서 전반적으로 긍정적인 반응을 확인하였으며 후속성과 측면에서도 긍정적인 결과를 관찰하였다는 데에 있다. 이는 K-IFRS의 목적에 부합하는 국내 자본시장에서의 주가반응과 기업들의 후속성과를 확인하였다는 의미를 갖는다. 한편 추가 분석을 통하여 선행연구에서 밝힌 바 있는 이자비용을 FCF로 분류한 기업의 특징을 가진 기업들에게는 실제로 2011년부터 2015년 까지의 5년 간 자본시장에서 가치관련성 면에서 부정적인 반응을 보인다는 점도 확인하였다.
 
 
 주제어 : K-IFRS, 이자비용, 영업활동 현금흐름, 재무활동 현금흐름, 시장반응
[국내논문]
This study tried to find an empirical evidence of the usefulness of the Statement of Cash Flows prepared in accordance with the current Financial Accounting Standards. The verification was conducted by testing statistically whether each cash flow information from operating, investing, and financing activities presented in the Statement of Cash Flows has an information content. The statistical test used the cash flow numbers presented in the Statements of Cash Flows prepared for the period beginning in 1994 and ending in 2000. The empirical results are summarized as follows.First, this study found that the cash flows from operating and financing activities in the statement of cash flows have an information content while the finding provides no evidence that the cash flows from investing activities have an information content.Second, the indication of this study that the cash flows from operating and financing activities in the Statement of Cash Flows have an incremental information content to the accounting income and the cash flows from each different activities provides an empirical evidence that the public disclosure of the Statement of Cash Flows enforced by the Financial Accounting Standards since 1994 is useful to the information users.Third, the information content of the cash flows from investing activities presented in the Statement of Cash Flows after the IMF economic control system is greater than the information content of such cash flows before the IMF economic control system.
[국내논문]
The purpose of this study was to measure companies' cash-generating ability and financial soundness through cash flow analysis of companies in sport goods manufacture area. Since the global financial crisis in 2008, a company's ability to generate cash flow has become one of the most important factors in corporate management and been regarded as a source associated with business growth, investment coping with the economic downturn. In this paper, the research selected three companies related to sport goods manufacturing sector according to Korean sport white paper published by Ministry of Culture, Sports and Tourism. The data for analysis was collected from each company's statement of financial position, income statement and statement of cash flow included in financial statement. Cash flow analysis based on the business type of analysis, horizontal analysis and vertical ratio analysis were used as the analysis methods. The results are as follows. First, as a result of the cash flow analysis based on business type, all companies were classified as blue chip and growth-oriented companies. Second, the through the overall level of cash flow analysis, all the companies showed positive cash flow. Third, as a result of the vertical short-term ration analysis, liquidity, quality of earning, investment capacity and ability to repay total debt were evaluated in stable.
[국내논문]
[국내논문]
[국내 학위논문]
This Study examines the validity of direct method and indirect method by the standard of predictive ability on the future operating cash flows. Through the model of direct method and indirect method, this study tries to calculate MAPE(Mean Absolute Prediction Error) between estimated value and real value. In this process, this study tries to examine the validity of predictive ability. This Study does not reach the conclusion that the direct method is much more superior predictive ability than indirect method. But this is the first actual study that indicates direct method gives more favourable information to investors, creditors, or other related persons than indirect method.
[국내논문]
This study presents a systematic method for preparing a direct method cash flow statement which has been known as burdensome task for the flawless completion. The proposed method can be easily implemented using a spreadsheet.Despite the direct method is more useful from the information users’ point of view, the indirect method is preferred by the financial statements preparers because of the practical difficulties with the direct method. When a direct method cash flow statement is disclosed, the relevant operating cash flow in indirect method should be disclosed in the notes because it is hard to reconcile the amount of the direct method components to the income statement and/or the balance sheet.In this regard, this study proposes a method of analyzing a direct method operating cash flows in net income and adjustments items just the same as the case of an indirect method, so that it enables the amounts of the direct method components to be reconciled to the income statement and/or the balance sheet amounts.It also describes a easier method for preparation of the direct cash flow statements as well as indirect ones at the same time, and helps the auditors to more comfortably verify the accuracy of the cash flow statements.The results of this study can be utilized in the practice of preparation and audit, and also applied to the financial statements similar to the direct method cash flow statements such as funds receipts and disbursement statements for the public sector. Particularly those results are useful in the areas including industry-academic cooperation foundations that require a direct method of cash flows statements.
[국내논문]
The introduction of the double-entry bookkeeping system in local governments has been the priority order in the reformation of the governmental accounting system. But the reason why it is difficult for the public service personnel to use the double-entry bookkeeping system makes the introduction reserved.AIA(Activity Information Accounting) is a new accounting method. Its conceptual base is the notion that 'there is no free lunch.' Every business activity holds values-two kinds: a value the activity itself bears(called an activity value) and a value involved in supporting the activity(called a resource value). An AIA accounting system takes in activity data(activity itself and the two corresponding values) and directly process these information to yield reports. Data entry is simple and easy that practically every front-line worker can do the job, as he/she has been usually recording his/her activities on the business diaries - thus, posing no or little extra burden. This study presents some applying procedures for the development of activity-based statement of cash flows for local government by using AIA and shows the requisite for the successful introduction of the cash flow statement not only in the governmental sector but also in the accounting for non-profit organization.
[국내논문]
The newly cash flows statement used nowadays comes originally from the statement of sources and applications of funds. In 1981, its name changed into the statement of changes in financial position by all financial resources concepts. It was changed again into the statement of changes in financial position by net working capital concepts in 1990, and finally into the current Cash Flows Statements in 1994. However, the current forms of the cash flow statements presented by the indirect description of in-flows and out-flows statement by activities are not effective in presenting the sources of funds and their operations and the elementary items involved in cash-flows from operating activities are not tangible. Therefore, it was thought, these forms needed to be changed into new forms in order to provide information effectively to users by presenting the total sum of the resources and applications of funds. It was also thought that the cash-flows from operating activities of this statement need to be classified by the detailed itemsTherefore, it is proposed that the reform statements(in-direct method) be introduced in order to improve these problems and provide necessary information to users. First, the statements should report gross cash in-flows and cash out-flows separately by all activities. Second, items of incomes and expenses associated with investing or financing cash flows should be distinguished from cash flows from operating activities. Third, the title of assets and liabilities items stemming from operating activities should be changed into statements of increasing or decreasing items of current assets and liabilities. Finally, the cash in-flows and cash out-flows occurred by all activities should be presented by the horizontal level without offsetting each other.
[국내논문]
[국내 학위논문]
[국내 학위논문]
재무회계의 목적은 회계정보의 이용자가 기업 실체와 관련하여 합리적인 의사결정을 할 수 있도록 재무상의 자료를 일반적으로 인정된 회계원칙에 따라 처리하여 유용하고 적정한 정보를 제공하는 것을 목적으로 한다. 기업의 이해관계자들이 기업이 보고하는 재무적 정보를 파악하기 위해서는 대차대조표와 손익계산서를 분석하게 된다. 대차대조표를 통해서 특정 기업의 일점시점에서의 그 기업의 재무상태를 파악하고 손익계산서를 통해서 일정 기간의 그 기업의 영업성과를 파악하고 있다. 그러나 이것만으로는 자금흐름상태를 파악할 수 없다. 재무상태변동표는 자금의 증감을 유동자산에서 유동부채를 차감하여 순운전자본으로 표시한다. 그러나 재고자산 또는 외상매출금등이 거액 적체되어 있을 때에는 순운전자본의 증가로 나타났다 하더라도 현금을 필요로 하는 기업의 입장에서는 자금의 증가가 不渡를 막아야 하는 경우 아무런 의미가 없게 된다는 것이다. 그러므로 현금주의에 입각한 현금흐름표를 작성하여 현금흐름의 상태를 파악함이 不渡예방에 유용한 정보를 제공할 수 있다는 것이다. 따라서 현금흐름 정보의 유용성이 실무에서 고조되기에 이르렀던 것이다. 우리나라 기업회계기준에서도 94년 4월 30일을 기하여 재무상태변동표를 현금기준으로 변경하기에 이른 것이다. 사실 이를 변경하게 된 동기는 미국이 1987년 1월 '재무회계기준심의회(FASB : Financial Accounting Standard Board)'가 '재무회계기준보고서 제95호(SFAS : Statement of Financial Accounting Standard No.95)'를 발표하고 재무상태변동표를 현금 기준의 현금흐름표로 변경한데서 비롯한 것이다. 위와 같은 선진국의 회계 환경 흐름의 변화와 세계경제속에서 우리 기업의 국제사회에서의 진취적 방향을 도모하기 위하여 선진국 제도를 도입하기에 이른 것이다. 그러나 어떤 제도를 도입함에 있어서는 우리 환경에 맞는 것인가에 대하여 충분한 검토가 있고 나서 실무에서 시행되어져야 하는 것이다. 과거의 일본·독일·미국 등지에서 도입된 경영학이 우리 실정에 맞지 않는 점도 많았다고 생각한다. 본 논문은 이런 맥락에서 순운전자본개념과 현금흐름개념을 부실기업을 예측하는 측면에서 실증 분석코자 했다. 실증 분석 방법으로 첫째, 가설설정은 순운전자본과 현금흐름이 부실기업을 예측한는데 모두 유용하나 양자를 비교할 때 현금흐름이 보다 우월하다는 가설을 설정했고, 둘째, 이를 검증하기 위하여 상장기업과 비상장기업 중 不實化된 기업 34개와 그렇지 않은 건전기업 34개를 표본으로 축출하였다. 셋째, 독립변수로는 안전성지표 3, 수익성지표 3, 부채관련지표 2, 활동성지표 3, 성 장성지표 3, 합계 13개 비율을 순운전자본과 현금흐름에 활용했다. 넷째, 종속변수로는 단일 변량 프로파일 분석과 다변향 logit 통계분석방법을 적용했다. 다섯째, 결과는 가설 설정 내용과 같이 '순운전자본'과, '현금흐름' 모두 정보가치로써 유용하나 현금흐름개념이 보다 우월하다는 결론에 도달했다. 따라서 현금흐름정보는 종전의 순운전자본보다 不實企業을 豫測하는데 있어서 일보 발전된 제도이며 실무적용에 여타 다른 지표보다 안전적이라고 결론 지을수 있었다.
[해외논문]
Both the Statement of Financial Accounting Concepts by the FASB and the Financial Accounting Concepts Framework by the KAI (Korean Accounting Institute) claim that current accounting earnings are more useful than current cash flows in predicting future cash flows. This study investigates whether this claim is plausible. All the previous studies use their estimated cash flows by adjusting relevant balance sheet items to income statements in the Compustat data base. According to Bahnson et al. (1996), the estimated cash flows are significantly different from those reported in the statement of cash flows by enterprises. Thus, this study uses cash flows reported in the statement of cash flows by enterprises. The overall results show that current cash flows are more useful than current earnings in predicting future cash flows. The study also examines whether the results are consistent with respect to prediction horizons, the size of accruals and the length of operating cycles, which are used in Dechow (1994). The results are similar to the overall results, regardless of the three factors. In conclusion, contrary to the claims of the FASB and the KAI, current cash flows have a greater predicting ability about future cash flows than accounting earnings, regardless of the length of prediction horizons, the size of accruals and the length of operating cycles.
[국내 학위논문]
As the environment of business became complex, the desire of persons related to the interest has been getting diverse and complex. As a part of effort to provide a valuable information for them to make a useful decision, the statement of cash flows was adopted as a principal financial statement, substituted for existing statement of changes in financial position by SAFS No.95. This thesis aims to discuss on the utility and limitation of the statement substituted. Korean government anounced until a recent date publicly the financial statements, critical means of financial report, as disposal of profit, and statement of changes in financial position, which provides an important information about the revenue-producing activities, investment decision, lending decision, solvency and financial supporting in which the user of information is generally interested. But the general users were more interested in the cash flows than the net profit which is complex and involves subjective judgement. To meet with the request, SFAC No.1 of FASB emphasized on the necessity of information on cash flows, and SFAC No.5 also recommended the disclose of the statement of cash flows. In reality, net profit does not correspond with the amount of cash flows. With the pointview of long-term aspects, an enterprise's net profit will be equel to its expense, cash input to output. For net profit is an amount measured by the principle of occured account, however, there is few to correspond it with the cash flows in the short-term report like annual financial statement. Therefore, it is common that a profitable enterprise is temporally facing with difficulties of solvency. With respect to this, information user concerns to the cash flows, while with the statement of changes in financial position, the concept of capital is uncertain, the mark to separate is unclear, and it is difficult to understand it because of its complex formation, so that the statement involves a limit on serving information. It was the reason that made adapted the statement of cash flows as one of principal financial statements. But the statement of cash flows is merely of financial statements to notify cash flows in the past, but not an information in the future in which the user is interesting. In the study, therefore, I put aside the dual system to accounting report in the past in which subjective data had been served by the financial statement that provided objective and historical information, or other means, and proposed a reforming measure of the report of cash flows that could announce the informations on the future flow expected by officer who knows throughly his company and its environment and is in a better position to anticipate the cash flows and that would show all of flows about taxation, share and other details by business activity. Besides, I proposed a reforming measure of the accounting system as a method to provide informations anticipated, fundamental assumption and rule, and report on the difference between the assumption and reality. The statement may be a financial report that could give useful informations for user's making decision.
[해외논문]
Korean Accounting Standards Board is currently on the job of revising the structure of cash flow statement. Therefore, I first derived adjusted operating cash flow and free cash flow according to newly proposed method. Then, this study examines whether components of operating, adjusted operating, and recalculated free cash flows are differentially associated with annual security returns, as implied by new Exposure Draft Ⅲ-16.2. In addition, I empirically analyze the relation between the quality of earnings measured by consistency with cash flows and equity returns engaging earnings response coefficient model. This study suggests the following major implications: First, the cash flow components derived on the process of calculating free cash flows presents incremental information contents. Second of all, the variable which represents the quality of earnings measured by cash flows indicates positive sign, and that is statistically significant in every case I engaged. In Summary, it is found that cash flows information derived by the revision of cash flow statements has incremental information contents.
[국내 학위논문]
우리나라는 세계적인 회계기준 단일화 추세에 대응하기 위해 2007년 12월에 K-IFRS를 제정·공포하여 IFRS를 전면 채택하였으며, 상장기업은 2011년부터 K-IFRS를 적용하여 재무제표를 작성하되 기업의 선택에 따라 2009년부터 이를 조기 적용하는 것도 허용하였다. 현금흐름표와 관련하여 K-IFRS와 종전 회계기준과의 가장 큰 차이는 이자수취 및 배당금수취에 따른 현금유입액과 이자지급 및 배당금지급에 따른 현금유출액에 대한 보고방법의 차이이다. K-IFRS에서는 현금흐름표에 이들 항목을 별도 항목으로 보고하여야 하며 이론적 관점에 따라 이자수취와 배당금수취는 투자활동 현금흐름으로, 이자지급과 배당금지급은 재무활동 현금흐름으로 분류할 수도 있다. 또한 기업의 선택에 따라서는 이들 항목을 모두 영업활동 현금흐름으로 분류할 수도 있다. 본 연구는 이들 항목 중 금액의 규모가 가장 큰 이자지급액의 분류를 연구대상으로 하였으며, IFRS 도입이후 이자지급액을 종전 회계기준에서와 같이 영업활동으로 분류하지 않고 재무활동으로 분류하여 현금흐름표를 작성한 기업의 특성을 알아보았다. 또한 본 연구에서는 이자지급액을 영업활동으로 분류하여 산출된 영업활동 현금흐름과 재무활동으로 분류하여 산출된 영업활동 현금흐름의 정보효과에 차이가 있는지도 살펴보았다. 이자지급액을 재무활동으로 분류하는 기업특성을 분석하기 위해 이자지급액의 분류에 영향을 미칠 것으로 예상되는 변수들을 대상으로 K-IFRS가 최초 적용된 2011년도 현금흐름표상 이자지급액의 분류가 다른 기업들간 평균차이검증과 이 변수들을 이용한 로짓회귀분석을 실시하였다. 또한 이자지급액 분류에 따른 영업활동 현금흐름의 정보효과를 분석하기 위해 K-IFRS를 적용하여 작성한 재무제표를 입수할 수 있는 2년(2011년~2012년)간에 대하여 주식수익률을 종속변수로 하고 이자지급액의 분류와 영업활동 현금흐름을 독립변수로 하는 선형회귀분석을 실시하였다. 본 연구의 실증분석결과를 요약하면 다음과 같다. 첫째, 이자지급액을 재무활동으로 분류하는 기업특성 분석에서는 코스피기업의 경우 기업규모(ASIZE)가 유의적인 특성변수로 나타났다. 한편, 상장기업전체의 경우에는 기업규모(ASIZE)와 부채비율(ADEB)이 유의적인 특성변수로 확인되었다. 이는 상장기업 전체의 경우 이자지급액의 재무활동 분류기업은 영업활동 분류기업에 비해 부채비율과 기업규모가 클 것이라는 본 연구의 가설을 지지하는 결과이다. 둘째, 이자지급액을 다르게 분류하여 산출된 영업활동 현금흐름의 정보효과분석에서 영업활동 현금흐름은 선행연구에서와 같이 주식수익률과 양(+)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 그러나 이자지급액을 영업활동으로 분류하여 산출한 영업활동 현금흐름의 주식수익률 설명력은 이자지급액을 재무활동으로 분류하여 산출한 영업활동 현금흐름의 설명력과 차이가 없는 것으로 나타났다. 셋째, 영업활동 현금흐름과 기업가치와의 관련성에 대한 분석에서도 영업활동 현금흐름은 기업가치와 유의적인 양(+)의 관계가 있는 것으로 나타났다. 그러나 이자지급액을 영업활동으로 분류하여 산출한 영업활동 현금흐름과 이자지급액을 재무활동으로 분류하여 산출한 영업활동 현금흐름간 기업가치 설명력에는 차이가 없는 것으로 나타났다. 본 연구는 K-IFRS를 적용하여 현금흐름표를 작성할 경우 이자지급액의 분류에 대한 재량권을 이용하여 영업활동 현금흐름을 의도적으로 크게 표시할 가능성이 있는 기업특성에 대한 실증적 증거를 제시하였다는 점에서 그 의미가 있다. 또한 본 연구는 IFRS 도입 이후 현금흐름의 정보효과를 분석한 최초의 연구라는 점에서도 그 의미를 찾을 수 있다. 본 연구의 결과는 기업의 현금흐름표상 이자지급액 보고방법 선택 및 정보이용자들의 현금흐름정보이용에 도움이 될 수 있을 것으로 기대된다.
Filters
보기형식
정렬순서
포맷
리스트 수